期权是一种金融衍生品，它赋予了买方在未来某个时间以约定的价格买入或卖出某种标的资产的权利，而不是义务。期权的卖方则承担了相应的义务，即在买方行使期权时，按照约定的价格和数量交割标的资产。期权的买方需要支付一定的费用给卖方，这个费用就叫做期权费或权利金。期权的种类很多，但最常见的是看涨期权和看跌期权，它们分别代表了买方对标的资产价格走势的不同预期。
一、看涨期权与看跌期权是什么意思？
看涨期权（calloption）是一种赋予买方在未来某个时间以约定的价格买入标的资产的权利的期权。看涨期权的买方通常是看好标的资产的价格上涨的，因为如果价格上涨，他们可以以低于市场价格的执行价格买入标的资产，从而获得利润。看涨期权的卖方则是看淡或者中性的，因为他们需要承担价格上涨时的交割义务，他们的收益来源于期权费的收入。看涨期权的价值受到标的资产价格、执行价格、到期时间、无风险利率和波动率等因素的影响。
看跌期权（putoption）是一种赋予买方在未来某个时间以约定的价格卖出标的资产的权利的期权。看跌期权的买方通常是看空标的资产的价格下跌的，因为如果价格下跌，他们可以以高于市场价格的执行价格卖出标的资产，从而获得利润。看跌期权的卖方则是看好或者中性的，因为他们需要承担价格下跌时的交割义务，他们的收益来源于期权费的收入。看跌期权的价值也受到标的资产价格、执行价格、到期时间、无风险利率和波动率等因素的影响。
二、期权交易风险有哪些？
价格波动风险：期权价格受到标的资产价格、执行价格、到期时间、无风险利率和波动率等因素的影响，可能出现大幅波动，导致期权买方损失全部权利金或导致期权卖方面临较大亏损。
市场流动性风险：期权合约有不同的类型、到期月份和行权价，可能存在成交量小、交易不活跃、流动性不足的情况，导致投资者无法及时以理想价格达成成交。
行权交收风险：期权权利方在行权时，需要备好足额的资金或标的证券，否则可能导致行权失败；期权义务方在交收时，需要备齐足额资金或证券用于交收履约，否则可能面临违约惩罚；此外，标的证券在行权交收期间可能出现价格波动，影响期权行权收益。
价值归零风险：随着到期日的临近，虚值期权的价值会逐渐变小，到期归零。投资者应审慎买入临近到期的虚值期权，尤其是深度虚值期权，因为它们到期变为实值期权的可能性非常低。
强行平仓风险：期权义务方由于保证金不足且未能在规定时间内补足保证金而被强制平仓的风险。投资者应注意保证金水平，及时补足保证金或自行平仓，避免被强行平仓。
合约到期风险：期权具有明确的到期日。到期后，期权合约将不再具有价值，期权买方的权利和期权卖方的义务结束。投资者需注意每个期权合约的到期日，提早做好平仓或行权准备。
三、如何评估一个期权的价值？
期权的内在价值：这是期权行权时所能获得的收益，取决于标的资产的当前价格和期权的执行价格的差额。内在价值只能为正数或零，不能为负数。
期权的时间价值：这是期权的价格与其内在价值的差额，反映了期权未来可能增值的潜力，取决于期权的剩余到期时间、标的资产的波动率、市场的无风险利率等因素。时间价值随着期权接近到期而逐渐减少，到期时归零。
期权的类型：期权分为看涨期权和看跌期权，分别赋予买方在未来以约定的价格买入或卖出标的资产的权利。看涨期权的价值受到标的资产价格、执行价格、到期时间、无风险利率和波动率等因素的影响，看跌期权的价值也受到这些因素的影响，但方向相反。
期权的行权方式：期权分为欧式期权和美式期权，分别规定了买方可以在到期日或到期日之前的任意一天行权。美式期权的价值通常不低于欧式期权的价值，因为美式期权具有更大的灵活性。
评估一个期权的价值，需要使用一些数学模型，如二叉树模型、BSM模型等，这些模型可以根据上述因素计算出期权的理论价格，作为期权价值的参考。
