折旧的力量

（本文作者朱鹤，中国金融四十人论坛研究部副主任）过去两年里，我国房地产市场经历了剧烈调整，房地产投资显著收缩。与此同时，我国制造业投资显著扩张，在相当程度上对冲了房地产投资下降对投资和总需求的负面影响。目前，我国房地产市场仍未有明显复苏的迹象，房地产投资同比增速依然为负，接下来制造业投资能否继续保持扩张，对稳投资和稳增长的意义不言而喻。在这样的背景下，国务院近期发布了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，第一时间引发了市场的广泛