要说“卑微且委屈”的保险产品，增额终身寿绝对榜上有名，近几年被监管一而再再而三的调整：
年，年金类保险产品的预定利率从4.%下调为3.5%；
年，由于互联网监管新规，提高了互联网储蓄类产品销售的门槛，导致能销售线上互联网储蓄险的保险公司减少。
而现在，增额终身寿又双叒叕被监管通报，面临着整改：
消息一出，随即也刷爆了朋友圈。不过，我们发现很多保险从业者曲解了停售的真正意图，错误的认为是预定利率3.5%的产品要下架。
为了让大家不被下架、停售等销售误导，我们决定写篇文章把这件事情的来龙去脉说个明白，同时也会教给大家如何正确挑选增额终身寿。
本文主要内容如下：
增额终身寿要下架，真相是什么？
增额终身寿到底有什么用，适合谁买？
挑选一款增额终身寿，到底要看什么？
一、增额终身寿要下架，真相是什么？这件事情的主要起因，是由于监管发布的两份文件：《关于近期人身保险产品问题的通报》、《人身保险产品“负面清单”（版）》。
文件内容主要是对保险产品销售过程中存在的问题进行披露和打击，例如产品责任设计不合理、产品费率厘定不合理、分红型产品夸大分红利益等。
而增额终身寿自然也成了重点调整对象，需要整改的地方主要有以下3点：
保额递增超过3.5%：在负面清单第四十一条，增额终身寿险的保额递增比例超过定价利率，容易让消费者误以为是收益率超过了3.5%，从而造成销售误导。
加保、减保设计不合理：在负面清单第四十二条，加保、减保的规则设计没有太多限制，容易扰乱市场秩序。
现金价值增速太快，存在长险短做风险：在负面清单第六十六条，往往在前几年，现金价值就超过了所交保费，存在长险短做风险。
如果大家还是不太懂，下面我们来逐条解释：
1、千万注意：保额递增利率≠收益率
首先我们要分清两个“率”，保额递增利率和预定利率。
保额递增利率：是针对“保额”设定的增长利率，保额会按照这个利率逐年增长，比如弘康人寿的“弘运增利终身寿险”，年度有效保额以3.8%逐年递增。
预定利率：与我们的实际收益挂钩，即产品收益率。早在年，银保监会就把最高预定利率从4.%下调为3.5%，限制了我们的最高收益。
保额递增利率可能达到3.8%、4%，但它对我们买某个产品的最终收益没有任何影响；而最高预定利率3.5%，意味着我们的最高收益只有3.5%。
这两个很容易被混淆，错把保额递增利率当成我们的收益率。
其次，我们要知道，增额终身寿的赔付情况有3种：现金价值、年度有效保额、累计已交保费*给付系数，三者按最大值赔付。
那么，哪种赔付形式对我们是最友好的？我们来真实演绎一下，以产品“弘运增利”为例：
可以看到，越往后，都是现金价值的数额更大，而按照3.8%递增的年度有效保额并不会增长很快，自然也不是我们买这类产品主要考虑的因素。
不过，虽然对我们最终收益的影响不大，但却容易对消费者造成噱头营销：如果保额递增比例超过3.5%，消费者可能会误以为该产品的实际收益率超过了3.5%，间接被误导。
所以，首批面临整改的就是保额递增超过3.5%的产品。有可能是下架调整，也有可能是永远停售。
2、加保、减保无限制，扰乱市场秩序
加保、减保是增额终身寿的两大特点，既可以把闲置资产继续投到增额终身寿的池子里进行增值，也可以在需要钱的时候，通过减保现金价值拿回一部分钱。
之前的大多数产品，对加、减保的次数、金额都没有过多限制，这样的操作就很容易突破增额终身寿的预定利率，从而扰乱市场秩序。
①“加保”不合理，影响市场安稳运营
很多产品，加保功能是可回溯的，加保时不是按照加保时的年龄计算收益，而是按照最开始首次投保时的年龄来计算收益。
举个例子：
30岁，你买了份增额终身寿，按5年交，每年交10万；35岁，你加保10万；40岁，你退保领取现金价值；如果按宽松的加保条款来看，最终的收益则是按60万交了10年去计算。
相当于最后加保的10万省去了5年的投资时间差，但最后创造的收益却是翻了倍。
乍一看，好像对追求高收益的消费者非常有益，但是长期来看，对后面加入的消费者不公平，保险公司也需要不断填补漏洞，导致保险市场非常混乱。
长此以往，消费者对保险市场的信心是逐渐丧失的，这也不符合监管长治久安的策略。
基于此，现在新上的一些产品已经有意在“加保”方面收紧了政策，以某款产品为例：
加保只限前5年操作，后面就无法再加；而且每年只能加保一次，每次加保保额不能超过基本保额的20%；比如最开始买了10万保额，后续每次加保则不能超过2万。
②“减保”不合理，投进去的钱存在安全隐患
减保就更容易理解了。
假如我们买了5万元的增额终身寿，5年后这笔钱的现金价值已经超过了所缴保费，这个时候，这笔钱的主动权就在我们手里，可继续用来升值或者把钱领出来换购一份产品。
而对于保险公司来说，这类长期资产的投资也会匹配长期投资的项目，要是大量客户都集中在前期换购，那就会给保险公司的投资端造成风险。
保险公司可能会出现亏本或者偿付不起的情况，导致保险公司经营出现问题，那最后受伤害的还是我们消费者。监管部门意识到了这个情况，才会及时作出预防。
同样的，现在新上的一些产品也在“减保”方面收紧了政策，以某款产品为例：
不仅要求满5年后才能申请减保动作，还规定了减保次数，每年只能操作一次；也限制了减保金额，每次减保不得超过基本保额的20%。
所以，以后的加保、减保政策确确实实会更严格。
3、现金价值增速太快，存在长险短做风险
长险短做，就是把长的做成短的。比如增额终身寿，本质上是保终身的长期储蓄险。
但很多保险公司为了提高竞争力，宣传其“回本快、流动性好”的优势，把现金价值前期的收益率设置得很高，往往缴费期结束，现金价值已经超过了所交保费。
这类产品的运作原理很简单，就是保险公司拿我们的保费去进行投资，然后再返回给我们一定的收益。
但如果前几年现金价值增速太快，钱的主导权就在我们手里，跟“减保”同理，如果产生大量换购现象，那保险公司投资出去的钱很可能还未产生足够的效益，收不抵支，产生负债压力。
总之，监管三番五次地调整，主要目的还是为了规范市场运营，从而避免极端风险的发生，最大程度上保护消费者的利益。
因为这个政策调整，你可能
